大资本优配划重点！35家公司股价有超50%上涨空间？

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　　來源：证券市场周刊市场号

　　文 | 尚扬

　　近期，A股市场结构性分化行情突出，存量博弈下，资金在AI、创新药、顺周期等板块之间来回腾挪，跷跷板效应显著，投资者操作难度明显抬升。

　　普涨行情减少，不再是买入赛道就能躺赢，选对股、择时、仓位管理的要求都在提高，如果简单跟随热点追涨，则很容易遇到板块一日游，若简单看大盘指数来判断行情好坏，也容易误判真实赚钱效应。机构普遍的共识是，后续更多是分化修复，而非全面普涨，行情将更多来自细分景气、业绩兑现的方向，纯题材炒作的溢价会持续压缩。

　　未来哪些公司的股价有望斩获较高的涨幅？近日券商们在报告中也给出了一些方向建议。

　　35家公司券商目标价

　　较当前有超50%上行空间

　　周五（8月21日），沪综指、深成指、创业板指、科创50指数缩量收红，但全天成交仅1.89万亿元，为年内第九次日成交额在2万亿元之下，个股亦是涨少跌多。

　　当前，机构对个股的投资机会如何看？除了跟随中报披露的二季度持仓，据Wind统计，8月以来，券商们最新对533家A股公司给出了买入评级，剔除其中没有公布研究机构和研究员的报告，也有463家公司近期被给予了买入评级。

　　笔者进一步统计，其中部分券商在报告中对公司的未来股价给出了前瞻预判，结合当前收盘价来看，有293家券商目标价较当前股价有上涨空间，35家公司的券商目标价较当前股价上涨预期超过了50%（见附表）。

　　股价上涨预期最高的恺英网络，国泰君安在8月9日的报告中给出了34.72元/股的目标价，理由是，中报业绩预告显示，公司运营的《烈焰觉醒》《仙剑奇侠传：新的开始》《三国：天下归心》等多款游戏及用户平台业务表现良好，整体收入和利润实现较大幅度增长，上半年归母净利润预计实现13亿元-15.6亿元，同比预增36.84%-64.2%。同时，公司新品储备丰富，7月29日，公司发行的经典武侠MMORPG《热血江湖：NEXT》在韩国地区全平台正式上线，并飞速登顶了IOS下载榜，获得玩家青睐。重点产品《盗墓笔记：启程》正式定档8月11日全平台公测。后续储备新品还包括《斗罗大陆：诛邪传说》《古龙群侠传》等，均有望继续为公司贡献下半年的增量流水和利润。叠加公司股权激励的落地，也将提升公司的远期盈利能力。

　　同样券商目标价较当前股价预期翻倍上涨的蔚蓝锂芯，东吴证券8月18日的报告对公司给出了37元的目标价。东吴证券表示，公司上半年归母净利润同比增长53.39%，符合预期。其间锂电池收入5亿元，同比增长58%，出货近4亿颗，同比增长27%，单价6.4元/颗，同比增长25%，毛利率22.8%，同比增长1.2%，贡献净利润3.4亿元，预计2026年锂电出货为9.5亿颗，其中全极耳占比升至约15%，贡献利润或超10亿元。

　　整体来看，近期被券商看好，股价赋予较高上涨预期的公司，多数仍来自科技板块。但与上半年的单边上涨不同，经过了前期的估值回调，近期科技板块内部的结构性分化行情也十分明显。

　　科技反弹能否再创新高？

　　全球AI超级周期依然高歌猛进，但近期市场波动也推动投资者在热潮中冷思考，视角从科技革命的宏大叙事逐步转向AI热潮的可持续性和潜在风险讨论。

　　当前，关于“科技反弹是否会创新高”的话题成为市场关注的焦点。一方面，部分投资者认为，目前科技板块为B浪反弹，应该考虑及时兑现。另一方面，部分投资者认为，AI产业趋势方兴未艾，科技板块仍有望创新高。

　　浙商证券分析认为，美股修复6月-7月以来的较多跌幅，韩国股市修复程度居中，A股则修复程度较弱。纳指自7月29日反弹以来，业绩提升程度较大而估值下行，表明股价修复质量较高，或具有持续性，而若纳指新高，则有望带动科技板块的情绪。

　　从公募持仓来看，2026年二季报，公募基金对电子和通信的超配比例（基准为中证800）为20.37%，高于2021年三季度公募基金对核心资产（食饮、电力设备和医药生物）的超配比例为16.38%。个股成交额占比，前5%个股成交额全市场占比周度数据维持在50%阈值附近，反映通信和电子行业拥挤度相对较高。但随着交易拥挤度回落以及韩国股市逐步完成去杠杆，AI算力共识牢固度较之前小幅回升。加息预期的降低与交易面结构的改善带来了本次AI行情共识的边际修复，基本面因子的持续向好依旧是行情延续的重要推手。

　　鉴于技术形态和拥挤度略逊于2021年，共识牢固度得分未明显修复、风格均衡化进行时，科技板块独立新高的概率小于50%，本次反弹或为一次弹性可观的B浪反弹。若有以下两点变化也会改变预期：1、基本面超预期利好事件发生，如产业层面AI出现新的叙事，或者流动性层面美联储加息预期的进一步降低；2、宽基（上证、全A）整体创新高带动科技板块指数新高。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）

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